Kako izračunati vrednost prvega stebra pokojnine?

Ko razmišljamo o svojem premoženju, ponavadi seštejemo prihranke na banki, vrednost nepremičnine, morda naložbe v sklade ali delnice. A večina ljudi pozabi na eno največjih "naložb" v svojem življenju: pravico do pokojnine iz prvega stebra.

Ta pravica nima stanja na računu, ne moremo je prodati in ne moremo je dvigniti naenkrat. Pa vendar ima konkretno finančno vrednost, ki jo je mogoče izračunati. V tem članku bomo razložili, kako.

V tem članku:

• Zakaj sploh računati vrednost pokojnine
• Kako deluje prvi steber
• Koncept sedanje vrednosti
• Formula za izračun
• Praktičen primer: pokojnina 800 EUR
• Vpliv inflacije
• Kaj to pomeni za vaše neto premoženje
• Omejitve izračuna

Zakaj sploh računati vrednost pokojnine

Če imate na varčevalnem računu 50.000 EUR, to natanko veste. Če imate stanovanje vredno 200.000 EUR, to veste tudi. A če imate pravico do 900 EUR mesečne pokojnine do konca življenja, koliko je to vredno v današnjem denarju?

Odgovor ni trivialen, a je izjemno pomemben za razumevanje vašega celotnega finančnega položaja. Mnogi ljudje so "bogatejši", kot mislijo, samo ne vedo za to.

Kako deluje prvi steber

Slovenski pokojninski sistem temelji na medgeneracijski pogodbi. Aktivni zaposleni s prispevki financirajo pokojnine trenutnih upokojencev. Ko se boste upokojili vi, bodo vaše pokojnine financirali takratni zaposleni.

Višina vaše pokojnine je odvisna od:

• Pokojninske dobe: koliko let ste bili zavarovani
• Pokojninske osnove: povprečje vaših najboljših 24 let plač (valoriziranih)
• Odmernega odstotka: za 40 let dobe je od 1. januarja 2023 izenačen na 63,5 % tako za moške kot za ženske (z reformo iz leta 2025 se odstotek postopoma zvišuje do 70 % do leta 2035)

Pričakovana pokojnina torej ni naključna številka. Je rezultat vaše celotne karierne poti.

Koncept sedanje vrednosti

Sedanja vrednost (Present Value) je tehnika, ki prihodnje denarne tokove preračuna v današnji denar. Tisoč evrov, ki jih boste prejeli čez 20 let, je vrednih manj kot tisoč evrov danes. Razlog je dvojen: inflacija in oportunitetni strošek (denar bi lahko medtem investirali).

Diskontna stopnja, ki jo uporabimo, odraža ta oportunitetni strošek. Tipično uporabimo realno obrestno mero (nominalna obrestna mera minus inflacija), ki je v dolgoročnem povprečju med 2 in 4 %.

Formula za izračun

Vrednost prihodnjega toka enakih mesečnih plačil (anuitete) izračunamo z naslednjo formulo:

Kjer je PV sedanja vrednost, PMT mesečno izplačilo (pokojnina), r mesečna diskontna stopnja in n pričakovano število mesecev prejemanja pokojnine.

Ker ne vemo, koliko časa bomo živeli po upokojitvi, uporabimo statistično pričakovano življenjsko dobo. V Sloveniji je za 65-letnika to približno 18 do 20 dodatnih let (torej 216 do 240 mesecev).

Praktičen primer: pokojnina 800 EUR

Recimo, da pričakujete mesečno pokojnino 800 EUR neto. Upokoite se pri 65 letih, pričakovana življenjska doba je 84 let (torej 19 let oziroma 228 mesecev prejemanja). Uporabimo realno diskontno stopnjo 3 % letno (0,25 % mesečno).

• Mesečno izplačilo: 800 EUR
• Število mesecev: 228
• Mesečna diskontna stopnja: 0,25 %

Rezultat: približno 137.000 EUR.

To pomeni, da je vaša pravica do pokojnine 800 EUR mesečno v današnjem denarju vredna približno 137.000 EUR. To je enakovredno, kot če bi imeli danes na računu ta znesek in ga postopoma dvigovali.

Preizkusite izračun s svojimi podatki v našem kalkulatorju vrednosti pokojnine.

Vpliv inflacije

Izbira diskontne stopnje močno vpliva na rezultat:

Razlika med 2 % in 4 % je skoraj 24.000 EUR. Zato je pomembno, da razumete, kaj diskontna stopnja predstavlja in zakaj ni enotnega "pravilnega" odgovora.

Preverite, kako inflacija vpliva na kupno moč vaše pokojnine, z našim kalkulatorjem inflacije.

Kaj to pomeni za vaše neto premoženje

Ko izračunate vrednost pokojnine, jo prištejte k svojemu preostalemu premoženju:

Brez pokojnine bi mislili, da imate 255.000 EUR premoženja. Z njo imate 392.000 EUR. To je 54 % več.

Ta pogled vam pomaga sprejemati boljše odločitve: ali res potrebujete agresivno investicijsko strategijo, ali je vaša "konzervativna" pokojnina že zagotovila soliden temelj?

Praktična posledica tega izračuna je razporeditev naložb. Če veste, da imate približno 137.000 EUR "varno" vezanih v državno podprtem, na inflacijo usklajenem prvem stebru, vam v likvidnem portfelju ni treba vztrajati pri konzervativnih naložbah. Svojih 45.000 EUR prihrankov lahko namenite tveganejšim in donosnejšim naložbam (npr. 100-odstotni delež v ETF skladih), ker je vaš celotni portfelj že močno zasidran s pokojnino.

Omejitve izračuna

Izračun ima nekaj pomembnih omejitev, ki jih morate upoštevati:

• Pričakovana življenjska doba je statistika: vi lahko živite dlje ali krajše
• Pokojnina se lahko spremeni: država lahko spremeni pokojninski zakon
• Inflacijska prilagoditev: pokojnine se redno usklajujejo z inflacijo, kar model poenostavlja
• Davki: pokojnina je pravno obdavčena z dohodnino, v praksi pa zaradi splošne olajšave in seniorske olajšave povprečne pokojnine (vključno s primerom 800 EUR mesečno) ne plačajo dohodnine; obdavčitev zadeva le znatno nadpovprečne pokojnine.
• Ni likvidna: pokojnine ne morete prodati ali uporabiti kot varščino za kredit

Kljub tem omejitvam je izračun koristen za grobo oceno vašega celotnega finančnega položaja. Ne gre za natančno napoved, ampak za realistično oceno.